交银国际：美图电商平台美铺定位为移动社区电商

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　　互联网与创新中心： 谷馨瑜 CPA、孙梦琪、周喆：美图电商平台“美铺”定位为移动社区电商，运营能力待验证

　　美图公司于2017年2月正式推出了旗下的移动社交电商APP“美铺”，我们对美铺的商业模式和竞争力进行了分析，美铺的产品定位为基于内容社区的移动电商平台，可以对标的产品有小红书和Instagram，我们认为美铺的定位和生态内流量契合度高，可以实现差异化运营，是为不错的发展方向。在内容社区板块，美铺引入品牌/明星/网红的模式提高社区内容质量，并通过美图秀秀等生态内APP倒流，是否能够形成良好的社区氛围取决于公司运营能力。电商板块，美铺目前在服饰品类做出了品牌区隔化，定位小众高端的设计师品牌，通过和品牌直接合作的方式，具备一定的价格优势，是为不错的差异化发展策略，但在产品丰富度方面不如综合性的电商平台。由于美图的电商业务刚刚起步，我们认为美铺的运营能力还需要时间验证，在供应链、物流和售后服务能力方面，通常垂直型平台都难以和综合性电商相匹敌。我们会对美图电商业务的发展保持关注，并发布更新报告。