丁玉萍

　　随着香港IPO市场年初以来有所恢复，光大银行[微博]有望重启H股IPO以补充机构及业务扩张带来的资本缺口。

　　26日，记者从接近光大银行的消息人士处获悉，光大银行计划今年重启H股IPO进程。“不过目前尚无具体的工作部署，一切以银行公告为准。”他表示。

　　光大集团董事长唐双宁1月中旬在2013年集团工作会议上要求光大银行，“要根据市场情况变化，继续论证包括H股在内的各种资本补充方式。”他还提出光大银行“要适应新的监管要求，进一步加强资本管理。”

　　拟重启H股IPO

　　光大银行机构扩张随之而来的资本金压力已不小。

　　该行香港分行2月27日正式开业，这是该行近半年内新增的第三家一级分行。此前的2012年10月、12月光大银行贵阳分行、兰州分行相继开业。

　　光大银行2012年末资本充足率为11.15%，较年初提高0.16个百分点，资本充足率的提高主要来源于内源式补充及次级债发行。

　　但光大银行的资本充足率低于同业，资本充足性存在较大压力。银监会数据统计，2012年三季度末商业银行资本充足率13.03% ，核心资本充足率10.58%。而光大三季度末的资本充足率、核心资本充足率分别为11.21%、8.24%。

　　光大银行H股上市远无A股上市来得顺利，早在2011年2月初即启动H股上市，同年6月便很快获得证监会批复并通过香港联交所上市聆讯，但在随后近两年的时间里，因为发行定价和市场状况不佳的原因，发行计划反复搁置，募资规模也不断缩减——从最初的60亿美元缩减至最低15亿美元。

　　去年8月，光大银行发布公告表示因时间窗口不佳“暂缓H股IPO发行进程”。如果重启H股发行，光大银行可能将以2012年财报更新发行材料，并需重新通过港交所上市聆讯。该行1月上旬发布的2012年业绩快报显示，2012年该行实现营业收入597.93亿元，同比增长29.78%；实现净利润236.22亿元，同比增长30.74%。光大银行2012年末资产总额约为2.28万亿元，比上年末增长31.56%。

　　与城商行抢时间？

　　较光大银行宣布暂缓H股IPO日至今，恒生指数已上升2700多点。尽管港股年初以来总体表现并不理想，但新股融资市场前两个月已有很大恢复。同时，国内新股发行迟迟未能开闸，一些在发行队列中排队已久、资本金补充压力渐大的中小银行或将转道港股市场，这些原因或许刺激了光大银行重启赴港融资的决心。

　　“港股市场仍存在很大不确定性，光大也需要跟这些城商行抢时间窗口。”上述消息人士分析。当前申请在A股上市的企业超过850家，包括16家城商行、农商行。

　　这些银行中上海银行、重庆银行、龙江银行、南昌银行等城商行正计划或在准备赴港融资，但大多并未正式启动。记者初步统计，香港今年年初以来已有6笔IPO交易，募资规模合计达7.88亿美元，该交易量已达2010年以来最高水平，且多笔IPO出现严重超额认购。不过，目前看来这6只新股在二级市场上的表现均很不理想，其中累计跌幅最大的已超过40%。香港IPO市场的承受力情况堪忧。

　　上市时运不佳，商业银行通过增加内源式补充缓解资本压力，一方面通过调整信贷结构和增加零售业务的投入弥补了息差减小带来的利润下降；另一方面大力发展资本占用少的新兴业务。

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