内银的融资工作正进行得如火如荼，市传农行H股承销团日前与机构投资者开会商讨定价。消息指，农行拟以2倍市帐率定价，但市场人士认为农行的股本回报率及资产质素均不及其他银行，其合理市帐率应为1.5至1.8倍，稍低于工行（01398）及建行（00939）当年上市的2倍市帐率。

　　A+H股集资2340亿

　　市传拟七月上市的农行，在选定负责上市事宜的投行后，《第一财经日报》引述消息指，农行的H股承销团连日与机构投资者举行会议，了解机构投资者反应以便定价。市传农行计划以A股加H股的形式上市集资300亿美元（约2,340亿港元），H股及A股的集资额分别为200亿及100亿美元。

　　市场认为农行的股本回报率及资产质素均不及其他银行。报道引述交银国际分析师李珊珊称，工行及建行上市时以2倍市帐率定价，农行的基本因素不及两行，上市后的估值应为1.5至1.8倍市帐率。

　　另外，近期内银已逐步敲定负责集资的投行团队，其中市传工行于本周已选定中银国际等4间投行负责H股配股事宜，中行（03988）亦已于上月选定负责该行A加H股供股的投行团队。