人民网[微博]北京3月20日电(记者 杨波 实习记者 王曦晨)3月下旬开始，16家上市银行年报将密集公布，特别是在下周，工农中建四大行年报将集中发布。从已经发布年报的平安银行、浦发银行以及前期部分银行发布的业绩快报可以来看，大多数银行去年的净利润增长率都超过了25%，在银行股良好业绩的支撑下，大盘会否借机发动一波银行股年报行情，值得投资者密切关注。

　　今日，银行股强势爆发，银行板块大涨近5%，带动沪指飙升2.66%收复2300点，其中，中信银行涨停，平安银行、民生银行、兴业银行、光大银行[微博]涨幅逾6%，工农中建四大行涨幅也超过了2%。

　　2月18日开始，A股市场进入下降通道，银行股也跟随大盘回调。2月18日至3月18日，银行板块下跌7.92%，上证指数下跌7.91%，深成指数下降9.91%，但今日银行股的大涨，将过去一个月的跌幅收复过半，市场做多情绪也大幅高涨。

　　据人民网股票频道统计，按照交易所公布的年报披露安排，下周将有8家银行公布年报，下周一(3月25日)，建设银行将在四大行中率先披露业绩，下周三(3月27日)，中国银行、农业银行将联袂公布年报，下周四(3月28日)，A股最赚钱公司工商银行公布2012年业绩，同一天，交通银行也将发布年报，下周五(3月29日)，民生、招商、中信银行将同时公布业绩情况。

　　已经发布的平安银行、浦发银行的年报中显示，两家银行的净利润分别同比增长30.39%和25.09%，兴业证券、中银国际两家机构也分别对两家银行维持增持评级。东方证券发布的最新研报认为，A股市场的银行估值仍然显著偏低，目前的动态市盈率全球倒数第一，因此对银行股积极看好。

　　同时，下周人民银行可能公布2月外汇占款数据。我国1月新增外汇占款额创出历史新高，达6836.59亿元人民币，超过2012年全年4946.47亿元。有分析人士指出，1月外汇占款额激增的主要原因是短期资本流入，其大幅增长态势很难维持。所以2月数据能否持续走高也市场关注的重点。

　　机构点评银行股年报：

　　东方证券：银行股市盈率全球倒数第一

　　A股银行相对估值水平继续回调。目前A股银行基于2011年的PB为1.40X，排名跌至全球第五；PE为7.36X，但依旧排名倒数第一。基于2012年的动态PB为1.19X，排名维持全球第五；动态PE为6.36倍，排名倒数第一。

　　新总理讲话多项表态锐意进取，不论在基本面还是估值上都对银行股进一步修复估值构成重要利好。降低贪腐成本有助于改善银行经营的实体经济基础，激发融资需求；改善收入两极分化和加强社会保障将活化理财和消费信贷需求；同时锐意改革的态度将提升市场风险偏好。银行估值仍然显著偏低，积极看好。

　　兴业证券：关注平安银行交易性机会

　　平安银行的业绩基本符合预期，公司业绩增长的驱动因素主要是生息资产规模同比上升28%，息差尽管出现同比16bps的下滑，但下滑趋势较3季度已大为减缓。公司不良率继续出现明显的上升，反映了新管理层夯实资产质量的意愿，但逾期的增加以及不良迁移率的上升趋势仍然延续，未来资产质量的拐点还有待观察。公司拨贷比与半年报相比基本维持稳定，反映了公司再融资诉求下对市值管理的正面倾向。

　　公司核心资本充足率略有上升的态势反映了资本管理的良好苗头，特别是未来150亿以上的非公开定增若能顺利实现，则公司的发展将获得良好的基础。集团全部整合完成后，原平安银行过去较低的ROA水平以及较高的成本收入比状况均会得到积极的改善，双方整合后的成本规模效应也将逐步显现。

　　小幅调整平安集团2013年和2014年EPS至3.0元和3.62元，预计集团2013年底每股净资产为18.95元(不考虑分红、考虑摊薄因素)，对应的2013年和2014年的PE分别为7.9和6.6倍，对应2012年底的PB为1.25倍。公司目前的估值已经反映了未来整合下经营效率的提升和协同效应的发挥，提示投资者关于其高溢价非公开定增可能带来的交易性机会。

　　中银国际：浦发在银行股中估值最低

　　浦发银行4季度净息差环比回升。按期初期末生息资产余额简单平均计算，我们估计浦发银行4季度净息差环比3季度回升了9个基点，而此前3个季度净息差环比均为下滑。

　　浦发银行全年手续费净收入同比增长30.2%，其中4季度单季度手续费净收入同比增长47.1%。各项业务中，代理，信用卡和担保业务手续费增长强劲，但清算结算和咨询顾问手续费同比下滑。浦发银行目前手续费在营业收入中占比仅在10.5%，未来仍有较大提升空间。

　　截至2012年末，浦发银行不良贷款率为0.58%，与3季度末持平；不良贷款余额约89.58亿元，环比3季度末仅增加2.36亿元(3季度单季不良贷款余额增加达10.35亿元)，不良生成速度明显放缓。预计2013年浦发银行不良余额仍将温和增长，但大规模爆发的可能性不大。

　　浦发银行目前的估值约相当于0.94倍2013年市净率，或5.01倍2013年市盈率，其估值在股份制银行中处于最低水平。相比其20%左右的ROE，目前的估值折让并不合理。

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