晨鸣纸业：本币升值 强势运行 持有

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　　异动原因：

　　公司是造纸行业的龙头之一，属沪深300成份股，经济效益连续十多年居于全国同行业领先地位，是全球造纸50强之一。公司的晨鸣纸业70万吨木浆项目，是国务院同意批准的全国最大的"林浆纸一体化"项目。公司还与南非SAPPILIMITED、韩国新茂林、国际金融合资组建江西晨鸣。

　　投资亮点：

　　(1)公司斥巨资与法国阿尔诺维根斯公司共同出资建设的特种纸项目投产，将进一步优化公司产品结构。随着各项重点项目的继续推进，公司有望步入可持续发展的良性发展轨道。

　　(2)公司是国内造纸龙头企业，其原料主要依靠进口，而

　　(3)当前我国造纸业的环保行政监控进一步加强，一大批环保未能达标的中小纸厂将被淘汰，行业整合者将因此大大受益，而在新一轮行业竞争中，作为行业龙头，未来发展前景值得期待。

　　(4)晨鸣纸业的经济效益连续十多年居全国同行业领先地位，是全球造纸50强之一。公司湛江木浆项目中300万亩原料林基地建设按计划顺利开展，项目实施后公司将形成以自制木浆为主、废纸为辅的原料结构，增强公司可持续发展能力。目前公司在造纸业内的多个新项目进展顺利，这些项目将成为公司新的利润增长点，并将在行业洗牌过程中脱颖而出。

　　风险提示：

　　据媒体报道，2007年5月30日，美国宣布上调对中国出口至美国的铜版纸征收的临时反补贴税税率。对山东晨鸣纸业、金东纸业及其它来自中国的所有铜版纸分别征收10.90%、20.35%和18.16%的临时反补贴税。毫无疑问，这是个负面的消息。国内铜版纸受到的价格压力会增大。

　　投资建议：

　　三元顾问分析师李伟峰认为：作为我国造纸行业龙头，公司受益于人民币升值，二级市场上，该股近期一直在上升通道中运行，可继续持股待涨。第一参考目标位12。5元。

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