四川湖山：三大业务 两大基地 关注

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　　异动原因：

　　公司第一大股东变更为四川九洲电器集团，该公司注册资本为15728万元,为国有独资企业。此次拟置入公司的九州电子科技是我国规模最大的有线电视宽带综合业务信息网络系列产品、光传输产品生产企业，在数字机顶盒领域，公司已成为国内五大主流机顶盒供应商之一。

　　投资亮点：

　　(1)公司在电子产品制造加工业务以及卫星高频头制造领域的整体实力和行业竞争力明显增强。

　　(2)公司借助

　　(3)四川九洲电器集团有限责任公司成为公司控股股东，加大对历史遗留问题的处理，即对应收帐款进行清收，并对存货进行保本销售，使音响产品的销售收入有了大幅度的增长。

　　(4)通过股权收购和新设合资公司的方式相继引入制造加工业务和卫星高频头业务。从而对公司产业结构进行了有效调整，结束了一直以来公司产业结构单一，抗行业风险能力较弱的不利局面。

　　风险提示：

　　1.作为电子产品制造服务商，面临的竞争非常激烈，需要不断提高

　　2.公司存在被关联方经营性占用公司资金或非经营性占用公司资金的情形。

　　投资建议：

　　三元顾问分析师胡文毅认为：公现在湖山公司已经形成了音响、卫星高频头、制造加工三大业务以及绵阳本部、深圳两个基地的产业格局。建议适当留意。第一参考目标位11。5元。

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