酒钢宏兴：量能堆积 再创新高 跟踪

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　　异动原因：

　　随着武钢股份,宝钢股份,鞍钢股份,太钢不锈,包钢股份等主要钢铁上市公司的整体上市相继完成,在应战行业景气变化,　参与行业整合,抗衡外资并购三大动因催动下,国内其它有条件的钢铁公司也将加快整体上市.而在整体上市之后,钢铁公司的规模优势,风险防御能力也将得到体现,其成长空间广阔.而公司的大股东酒钢集团有意将集团的钢铁主业资产纳入整体上市计划,整体上市后,公司将成为市场辐射中亚的西北最大钢铁生产基地.

　　投资亮点：

　　(1)整体上市题材：大股东酒钢集团拟将集团钢铁主业资产纳入整体上市计划，实现整体上市后，公司将建成区域最具

　　(2)钢铁主业：公司1998年由酒泉钢铁集团发起设立，发起时集团将其所属的炼铁厂、炼钢厂、高速线材厂的经营性资产投入股份公司。公司主营钢铁冶炼、加工和销售，主要的生产线包括一条50万吨高速线材生产线、一条60万吨高线棒材混合生产线、一条100万吨中厚板生产线、一条100万吨山西翼城线棒材生产线。目前酒钢宏兴已具备600万吨铁、800万吨钢、380万吨钢材的综合生产能力。

　　(3)铁矿石资源：由于集团公司自备矿山就有5亿吨的存储量，同时周边地区的矿产存储量约20亿吨，公司自有矿石的供给率目前在50%以上，未来两到三年，自有资源的供给率将达到80%以上，国际矿石价格对酒钢的影响较小。公司进口矿比例约为20%。

　　风险提示：

　　目前的自用矿比例已从80%下降到50%左右,其他靠进口或周边采购,造成炼铁成本上升;再有,虽06年铁矿石涨价会造成主营业务成本的上升。

　　投资建议：

　　大股东酒钢集团拟将集团钢铁主业资产纳入整体上市计划。建议适当关注留意。第一参考目标位15.5元。

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