南化股份：大幅低开 盘中跌停 减持

　　顶点财经

　　异动原因：

　　近日，南宁化工股份有限公司接到第二大股东广州中科信集团有限公司(持有公司4800万股股权,占公司总股本的20.41%)通知,按照广州中科与广州安州物流有限公司签订的购货合同要求,广州中科于2007年8月7日,将所持有的公司股份1800万股(占公司总股本的7.65%)质押给安州物流。今日化工板块跌幅较大，受板块拖累严重。

　　投资亮点：

　　1、华南地区氯碱龙头：公司现有烧碱产能22万吨，聚氯乙烯产能16万吨，烧碱产量占广西地区85%，占华南地区45%。烧碱销售具有半径限制，华南地区造纸、氧化铝产业的发展可使公司依靠区域垄断获得稳定利润。

　　2、行业景气有望延长：受下游需求旺盛、出口增加、原材料价格上涨等因素影响，氯碱市场呈现供不应求局面，产品价格出现上升，至年初以来，烧碱价格上涨约15%，PVC上涨约20%，行业景气有望延长。

　　3、产能扩张带动利润增长：预计未来三年烧碱产能分别为26、38、62，产量的复合增长率为37.6%，聚氯乙烯产能分别为16、20、48，产量的复合增长率为53.8%，产能增长带动利润增长，公司未来三年净利有望维持50%左右的增速。

　　风险提示：

　　1、2007年国内新建氯碱装置将陆续投产，氯碱产品产能将出现一定程度的过剩，市场竞争将更趋激烈。

　　2、随着

　　投资建议：

　　三元顾问分析师胡文毅认为，公司是氯碱行业的龙头企业，全国重要的基础化工原料生产基地，特别是农药占据广西70%的市场份额，农业概念十分突出。但该股前期涨幅过大，短期面临回调，建议适当逢高减持。第一参考支持位14.5元。

　　相关板块：

　　化工板块