普洛康裕：医药产业 行业领先 关注

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　　异动原因：

　　公司现在拥有浙江康裕制药95%的股份，浙江普洛医药科技95.7%的股份和浙江普洛化学90%的股份，并直接控股了上海普洛药物62%的股权，形成了一个覆盖浙东南的庞大医药产业集群，同时新药投放市场有望形成新的利润贡献。

　　投资亮点：

　　(1)公司拥有康裕制药95%的股权、普洛化学90%的股权、普洛医药95.7%的股权、普洛医化70%的股权、普洛康裕90%的股权、直接间接拥有上海药研院62%的股权、直接间接拥有埃森医药100%的股权，形成了一个覆盖浙东南的庞大医药产业集群。

　　(2)公司是我国唯一能够大规模生产金刚乙胺(离子通道M2阻碍剂)片剂的企业，该药品已被列入流感防治储备药品。

　　(3)公司与国内一流科研院所的合作保障了公司的研发和持续发展能力，金刚乙胺、重组人表皮生长因子、癌症基因靶向诊断试剂和质子泵抑制剂等药品面临广阔的市场空间。

　　风险提示：

　　1、国家的医药产业政策变动将会对公司经营造成影响，原材料成本上涨以及抗菌素类

药品降价压低了产品毛利率，同时公司的品牌建设刚刚起步，市场推广效果有待观察。

　　　2、加入WTO后医药行业的

知识产权保护更加严格，对公司的技术创新和药品的开发有一定压力等不利因素。

　　投资建议：

　　公司是国内外较有

竞争力的原料供应商，近年来经营业绩稳中有升，另外新药产品也具备较大的市场空间，未来发展乐观。第一目标价位：6。5元。

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