新世界：强势涨停 走势坚挺 持股

　　顶点财经

　　异动原因：

　　公司对新世界城的品牌和结构调整成效显著，2007年上半年公司综合毛利率达到34%，扣除去年2830万元的补贴收入后，公司净利润同比实际增长44.81%。公司娱乐项目业绩也开始好转，世嘉游艺项目今年有望实现盈利。

　　投资亮点：

　　(1)品牌升级计划：06年公司提出一年内，实现品牌商品明显增多，细、杂、小商品明显减少；两年内，千万元销售品牌大户明显增加，培育一批全国第一的品牌旗舰店；三年内，品牌数量达到上海综合百货一流水准，成为引领上海大型综合百货的龙头企业；公司于06年8月下旬启动布局调整，引进商户157家，新增品牌数达30%，同时打造180平方米的上海首个“空中咖啡吧”；经调整后，商场经营面积由原来的约4.4万平方米增加至6.6万平方米；06年公司获得首批全国“金鼎百货店”称号。

　　(2)杜莎夫人蜡像馆：中国大陆唯一的世界级大型蜡像展览--公司所属的位于南京路新世界城十楼的上海杜莎夫人蜡像馆06年“五一”开业。该馆是继伦敦、

阿姆斯特丹、拉斯维加斯、纽约、香港之后的全球第六座杜莎夫人蜡像馆，也是拥有最高科技含量和最丰富互动体验的一座。该馆的开业将为新世界的商业、餐饮、宾馆等主业带来可观的客流量；06年12月公司大规模引进极富知名度和备受中国游客喜爱的西方名人蜡像，包括安东尼·霍普金斯、史泰龙、莎士比亚等。

　　风险提示:受消费习惯影响，很多地方消费者往往更认同当地品牌百货零售商；另外，现阶段国内百货零售商的供应商(如服装生产商等)的集中度不高、大多采取域代理制，而大多数百货零售商也并不具备全国性的物流平台。

　　投资建议：

　　我们预计未来公司将维持稳定的内生性增长，而大股东资产注入的预期更为公司未来价值的大幅提升提供了想象空间。建议投资者逢低关注，第一目标价21元。

　　相关板块：

　　商业连锁概念