北大荒：东北板块 强势不改 留意

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　　异动原因：

　　上海证券报认为：从产业投资的眼光来看，在《东北地区振兴规划》的框架下，东北地区农业、装备制造业及资源等几类上市公司值得关注。振兴东北的规划中，大力发展现代农业已被确定为重点工作之一，这将给北大荒等上市公司形成利好预期。

　　投资亮点：

　　1　公司下属浩良河分公司总投资达29872万元的年产10万吨甲醇项目预计2006年建成投产，2007年始见成效；05年度累计完成投资15551万元，完成投资的52%，另外该公司“油改煤”二期工程完成后，其汽化系统富余的气量尚可联产6万吨甲醇。

　　2　公司是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和商品粮生产基地，是国家

农业产业化重点龙头企业，将在税收、银行信贷、配股融资等方面获优惠。相对其它农业企业而言，具有明显的规模、资源、技术、装备、管理及绿色产品优势。农业分公司05年实现主营业务收入21.8亿元，比上年增加3.2亿元，增长17%，实现主营业务利润10.9亿元，比上年增加0.4亿元，增长3.8%。

　　3　中国第一粮仓,公司拥有友谊农场等16家农场，公司经营模式类似“地主”，利润来源主要依靠“土地转包”收益。

　　风险提示：

　　公司主营业务的结构性矛盾仍然突出，主营业务收入及利润贡献仍然过多依赖种植业，工业的达产率和效益水平亟待提高。

　　投资建议：

　　公司是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类股份有限公司和商品粮生产基地，具有明显的规模、资源、技术、装备、管理及绿色产品优势。建议适当留意。第一参考目标位12.5元。

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