一致药业：连锁经营 业绩保障 持有

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　　异动原因：

　　公司是两广地区医药商业龙头，医药分销业务收入和利润稳步提高。尤其是2007年广东开始推行药品"挂网招标"对公司是重大利好。药品"挂网招标"将推动广东地区医药商业大洗牌，其直接后果就是小型医药分销企业生存空间被极大压缩，市场份额向大型医药商业企业集中。

　　投资亮点：

　　(1)公司将在新基地投建盐酸可待因生产线，自行生产该原料药，联邦止咳露原料瓶颈将得到彻底解决；而新基地整体产能较老厂区扩大3倍，头孢产品将迅速扩产。

　　(2)司将引进多个新药，比较重要的包括与四川抗生素研究所共同开发的两个呼吸系统新药，预计新产品将在08年后开始带来较大的利润贡献。而公司地处市区的老厂区厂房将出租，亦将带来一定的收益。

　　(3)广州国大药房以及柳州汇康药房、广西国大药房等零售资产的注入，极大的增厚了公司医药

　　风险提示：

　　1、 公司对境外主要OEM客户的销售额占主营业务收入的比例较高，如到期后VGS不再续订协议，会对公司的经营产生重大影响。

　　2、

　　投资建议：

　　该股近期构筑了完美的上升通道，上升空间已经打开，继续跟踪持有。第一目标价位：21元。

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