苏州固锝：绩优价低 颇具价值 持有

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　　异动原因：

　　苏州固锝是国内半导体二极管产业的领先公司，其主要业务是为国际领先的半导体企业提供OEM/ODM产品。过去两年公司的新产品策略正在显现效果，新产品的用户开始大量订货，公司将步入新一轮高速增长时期。

　　投资亮点：

　　(1)公司是专业的半导体二极管(不包括光电二极管)生产厂商，公司的主要产品包括：3英寸、4英寸晶圆及芯片、整流二极管、稳压二极管、高速开关二极管和硅双向触发二极管。

　　(2)根据CCID的统计，2005年公司在国内分立器件生产企业(含所有分立器件制造及封装测试企业)中销售收入排名第5。在排名靠前的企业中，只有苏州固锝是专业从事二极管制造和封装测试的企业，其它企业收入中均包含大量的集成电路、三极管、功率管销售收入。

　　(3)公司业务与华微电子(分立器件制造)、长电科技(分立器件、IC封装)和士兰微(IC设计、制造)基本相似。由于电子行业正处于复苏阶段，市场对半导体二极管需求量不断增加，今后公司业绩有望持续增长。

　　风险提示：

　　1、 公司对境外主要OEM客户的销售额占主营业务收入的比例较高，如到期后VGS不再续订协议，会对公司的经营产生重大影响。

　　2、

　　投资建议：

　　在

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　　电子元器件板块