宜宾纸业：纸业龙头 空间广阔 关注

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　　异动原因：

　　第一大股东宜宾国资公司及第二大股东五粮液集团近期分别将其持有的公司股权(占比68.15%)托管给宜宾天原，公司的实际控制人也变更为宜宾天原。宜宾天原在全国氯碱行业排名第一，其对公司进行的实质性重组，将使公司的经营业绩出现脱胎换骨的转变。

　　投资亮点：

　　(1)公司是我国西部地区最大的新闻纸生产企业，产品主供西南、西北省级党报党刊，以及中央"七报一刊"和中央各部委在西南、西北的印点，预计到2010年将达到年产100万吨浆、纸的能力，成为中国名牌造纸企业，具有较为稳定的市场。

　　(2)公司拥有国内较为先进的食品包装纸生产线，加上近期人民币不断升值，在很大程度上缓解纸浆价格上涨带来的压力，将对于公司减少成本，提高利润有较好的作用。

　　　风险提示：国内高端新闻纸的纷纷投放市场，对公司产品带来的冲击极大，各种造纸原辅材料价格进一步上涨导致产品成本增加，从而降低了公司的盈利空间。

　　投资建议：

　　受新闻纸价格上涨，以及公司资产重组的层层推进作用，公司未来发展具有一定的机会；可适当关注。

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