海马股份：开盘涨停 业绩大增 跟踪

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　　异动原因：

　　公布2007年半年报及预计2007年1-9月的净利润同比上升500%～550%。海马股份公布2007年半年报：基本每股收益0.5421元，稀释每股收益0.54元，每股收益(扣除)0.3307元，每股净资产4.07元，净资产收益率13.333%，加权平均净资产收益率14.1611%，扣除非经常性损益后净利润169301959.17元，营业收入4564234959.92元，归属于母公司所有者净利润277492038.87元，归属于母公司股东权益2081214257.11元。业绩预增公告，预计2007年1～9月的净利润同比上升500%～550%，每股收益同比上涨150%～200%。业绩变动原因说明：2006年12月，公司完成定向增发收购一汽海马汽车有限公司50%股权及上海海马汽车研发有限公司100%股权的工作。本期新增上述收购资产的利润。

　　投资亮点：

　　1、公司通过收购海南一汽海马汽车销售有限公司50%股权，增加了新的经济增长点。2005年度，公司实现主营业务收入374,891万元，净利润7,839万元，较上年度大幅增长。

　　2、目前公司主要销售的两个系列(普力马、福美来)十款车型

　　风险提示：

　　1、由于销售的汽车产品更新较慢，汽车产品销售量与前几年相比增幅减缓。

　　2、公司目前的物流业务主要是海马汽车的业务；由于全国海运运力紧张，整车运输成本将会进一步提高。

　　操作建议：

　　公司通过一系列重大资产重组和债务重整，收购一汽海马汽车销售有限公司50%股权步入汽车销售业之后,盈利水平得到了大幅提高，整体经营状况步入良性循环的轨道；中线具有一定投资价值，可逢低关注。第一目标位25元。

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