锡业股份：均线支撑 走市乐观 持有

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　　异动原因：

　　锡业股份是全球最大的锡生产商，2006年精锡产量占全球的近15.6%，国内市场占有率为35%。公司所在的地区拥有丰富的锡矿资源，锡矿储量占全球的十分之一，占中国的近三分之一。预计公司2007-09年净利润年均增长可达到约75%，增长动力主要来自于锡价上升。预计2007年公司锡锭销售均价同比上升28%，在2008年进一步上升约10%。

　　投资亮点：

　　1、公司已完成对云南省内锡矿主产区个旧地区的采矿、探矿权的全面整合,通过收购深圳巨辉公司股权进入国内锡矿主产区之一的湖南省,并开始着手在新加坡(靠近世界锡矿主产区之一的印度尼西亚邦加岛)兴建精锡冶炼厂。

　　2、公司是我国最大的锡生产、出口基地，锡生产工艺技术居国内外领先水平。主导产品"云锡牌"精锡、锡铅焊料是国优金奖产品，国内市场占有率上升到36%，国际市场占有率达到14%。

　　3、公司于2005年推出了无铅焊料(无铅焊锡板、无铅焊锡条、无铅焊锡丝等)、集成电路球状阵列构装(BGA/CSP)用高精度锡球、硫醇甲基锡。新产品度过销售推广期，将成为公司新的利润增长点。

　　风险提示：

　　1、由于锡市场价格下滑、燃材料价格上涨、

　　2、出口退税率下调使公司2005年5-12月份的税入成本累计增加2920万元；人民币升值使公司2005年8-12月份的收入累计下降1585万元；从2005年1月1日起执行的对出口退税"免抵"额计征城市建设附加税和教育附加使公司全年多缴税金736万元；从2005年7月起执行的地方教育附加使公司2005年7-12月多缴税金72万元。

　　投资建议：

　　锡业股份拥有矿山勘探、采掘、选冶、锡

　　相关板块：

　　有色金属