胜利股份：快速反弹 仍有空间 持有

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　　异动原因：

　　2007年7月18日刊登第二大股东持股变动情况公告，胜利股份接第二大股东广州市通百惠服务有限公司电话及传真通知，通百惠公司所持公司股份司法冻结已于日前解除，并经广东省高级人民法院《民事调解书》调解，通百惠公司相关方已达成如下协议：1、同意通百惠公司解散并清算；2、所持公司股份作如下分配：吕亚浦2,815.26万股(占公司总股本的7.89%)，孙爱珍1,515.911万股(占公司总股本的4.25%)，戴晓兰8.712万股(占公司总股本的0.02%)，黄森9.67万股(占公司总股本的0.03%)，孙光财6.447万股(占公司总股本的0.02%)。

　　投资亮点：

　　1、填海工程将产生效益:2800亩填海造地工程即将竣工，新陆域为青岛港规划的重要组成部分，具备发展港口产业的良好条件。初步估算，公司持有土地权益的静态价值在7.08-10.44亿元;截止07年一季度末已陆续形成新增陆地共计1774511平米，海岸线长度约2200米，具备了转让条件。港区建成后可形成集装箱吞吐能力350～400万标准箱。

　　2、节能环保/技术优势:中国最大的PE管道系统供应商。投资4000万元，占40%股权的山东胜邦塑胶管道系统有限公司，将受益于西部开发,且具环保概念。

　　3、项目储备:相继完成济南生物中试基地、济宁生物生产基地一期工程、农化生产基地扩产工程，预计06、07年陆续产生贡献。

　　风险提示：

　　胜利股份公布2007年一季报，每股收益仅0.01元，仅比去年同期增长50%，而公司此前预增80～100倍，而最终一季报仅同比增长50%，目前赢利能力明显不强。

　　投资建议：

　　胜利股份子公司填海造地2800亩，以青岛的地价估算，静态价值在10亿元左右。建议继续持股，第一参考目标位11元。

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