泛海建设：强势突破 空间打开 关注

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　　异动原因：

　　2007年7月14日公告，公司本次非公开发行股票总数不超过50,000万股(含50,000万股)。本次发行为向特定对象非公开发行股票，特定的发行对象数量不超过十家，其中控股股东以其持有的标的资产认购的股份数量不低于本次发行数量的50%，控股股东以外的机构投资者认购的股份数量不超过发行数量的50%。本次非公开发行股票的锁定期按中国证监会有关规定执行。如果标的资产价值超过拟认购的股份数量，超过部分本公司使用募集资金或以负债方式向泛海建设控股有限公司收购。本公司控股股东以外的机构投资者以现金认购本次发行的股份。

　　投资亮点：

　　1、公司的控股股东为中国泛海控股，其属于国内资产规模较大的民营企业，且在地产业具有较大的知名度。

　　2、公司土地储备丰富，持续发展能力强劲。

　　3、公司重点项目北京泛海国际居住区(即北京东风乡5#、6#、7#、8#地块)已于年底开工；青岛泛海名人广场二期项目取得了基坑开挖许可；深圳月亮湾片区用地产权手续办理有了实质性进展。

　　4、公司历史遗留问题如对南油集团的担保等已经清理完毕，并获得建设银行16亿元人民币的授信额度。

　　风险提示：

　　1、2006年宏观政策走向仍具不确定性，包括信贷、税收、土地、房地产交易等方面的政策变化，都会影响公司的经营业绩。

　　2、由于迄今为止，公司的开发在较大程度上依赖间接融资，利率变动可能导致财务费用增加，增大财务风险。

　　投资建议：

　　公司土地储备较为丰富，实际控股股东中国泛海控股属于国内资产规模较大的民营企业，且在地产业具有较大的知名度。建议继续关注，第一目标价45元。

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