江西水泥：强势反弹 仍有空间 持有

　　顶点财经

　　异动原因：

　　公司已计划定向增发7000万股，其中部分募集资金将用于万年水泥厂2500吨/日水泥熟料生产线建设，预计明年初达产，届时万年基地将达到300万吨水泥产能。季报和年报的最新数据显示，该股股东人数持续减少，海螺水泥相关企业持续增持该股名列该股十大流通股东名册，在国内水泥行业加速整合背景下，海螺增持使公司具有被并购的潜力。此外，参股宝德科技在香港上市后还有赴韩国上市计划。

　　投资亮点：

　　1、公司拟定向增发不超过7000万股，控股股东江西水泥公司将以其持有的鹅岭石灰石采矿权作价认购不少于1500万股，募资投向万年水泥厂2500吨/天熟料生产线等项目，从而实现江水公司国有股东江西建材集团水泥类资产的整体上市。

　　2、公司现有万年、瑞金、玉山三个生产基地，是国家重点支持的区域性大型水泥企业之一，“

　　风险提示：

　　公司短期盈利能力不强，未来业绩可能不太稳定，加大了投资风险。

　　投资建议：

　　股改重组完成后，公司内外部经营环境有所好转，06年成功扭亏，在行业景气转暖以及江西省“十一五”规划对水泥产业大力扶持背景下，公司未来发展可谨慎乐观。建议继续持有，第一参考目标位9.5元。

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