天威保变：震荡蓄势 有望填权 留意

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　　异动原因：

　　预计公司2007年1-6月份净利润较2006年同期增长140%-160%之间(上年同期净利润为72128844.24元),具体财务数据将在公司2007年中期报告中予以详细披露.西南证券分析师陈毅聪预测天威保变公司2007年、2008年每股收益分别为0.82元、1.16元；首次预测公司09年每股收益为1.43元。

　　投资亮点：

　　1　公司是国内唯一具备完整产业链结构的光伏企业，2006年公司光伏产业产值将达到或突破10亿元，其中天威英利二期扩建项目已陆续投产，投产后达到硅片70兆瓦、电池片60兆瓦、电池组件100兆瓦、产值30亿元的年生产能力，产能居世界前10名；2005年底开始三期建设，计划于2008年竣工，投产后天威英利将达到硅片570兆瓦、电池片560兆瓦、电池组600兆瓦的年生产能力，进入世界前3名，预计年销售收入160亿元，利润35亿元。在原材料方面公司通过出资1.1亿元增资四川新光硅业，获得国内最大的太阳能级多晶硅原材料基地35.66%的股权，同时公司还收购了西藏华冠光电科技有限公司(目前我国可再生能源行业最大的高新技术企业之一)的部分股权。

　　2　为了顺应国际发展趋势和促进我国风电事业的发展，填补国内兆瓦级风机生产的空白，形成具有国际先进水平的

　　风险提示：

　　报告期内公司主营业务继续面临激烈的市场竞争，原材料价格持续上涨使公司变压器产品的毛利率有所下滑。

　　投资建议：

　　太阳能概念主要由公司的控股子公司天威英利贡献，该公司是国内唯一具备完整产业链结构的光伏企业。建议逢低留意，第一参考目标位28元。

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