昆明制药：低位走高 趋势转好 跟踪

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　　异动原因：

　　昆明制药集团股份有限公司于2007年7月6日召开2007年第一次临时股东大会,会议审议通过关于调整公司部分董,监事的议案.同时，近年来，市场不时预期公司有重组与收购题材，主要原因是其股权分散，而且前三大股东实力雄厚。第一大股东华立产业集团持股只有23%，第二大股东是云南红塔集团，第三大股东是云南省国资，这使公司后市具有想象空间。

　　投资亮点：

　　1公司依托云南丰富的天然植物药资源优势，走天然药物高新技术产业化及中药产业现代化的发展道路，以青蒿、三七、天麻产业整合为重点，拥有灯银脑通胶囊、银芩胶囊、草乌甲素软胶囊、露水草胶囊、青蒿喷剂等独具特色的天然植物药，在行业内有品种特色优势。

　　2公司为为国内产品最多、规格最全、具备持续开发能力的青蒿素生产企业，大股东华立集团拥有全世界面积最大的青蒿素种植基地，具有明显的资源优势。

　　3 2006年公司的复方磷酸萘酚喹(ARCO)新增5个注册国家，制剂产品新增了5个国家的销售，蒿甲醚原料药的销售出现大幅度增长。

　　风险提示：

　　1　蒿甲醚原药出口的不确定性是国际市场面临的主要风险；药品价格的降价是国内市场面临的主要风险。

　　2　公司的盈利模式、营销模式面对医药市场的激烈竞争和国家加大调控力度的大环境，需要创新。

　　投资建议：

　　公司是国内产品最多、规格最全、具备持续开发能力的青蒿素生产企业，.建议适当关注留意。第一参考目标位6元。

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