天鸿宝业：高位震荡 机构控盘 跟踪

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　　异动原因：

　　计划向实际控制人北京首都开发控股集团公司发行不超过5.5亿股(含)、发行价10.44元，募集不超过57.42亿元(含)资金拟购买首开集团旗下16家公司股权，账面净资产总计26.3亿元。首开集团于05年底由天鸿集团和城开集团的优质资产合并而来，为北京国资委全资所有，为北京地区实力最强的房地产大企业。

　　投资亮点：

　　(1)预收款：公司06年底预收账款达36794.27万元，较06年初36804.23万元变化不大。

　　(2)土地储备丰富：公司拥有100多万平米的土地储备，可以满足未来五年开发的需要。公司的项目所在的北京和天津

房地产市场在未来几年内将继续保持快速的发展趋势。06年8月公司与北京城市开发集团有限责任公司联合以13.2亿元竞得朝阳区东坝乡住宅及配套项目用地。该项目位于北京市东五环东侧，朝阳区东坝乡单店。用地性质为住宅及配套，土地面积504900.9平方米。

　　(3)实力大股东：北京天鸿集团与北京城开集团合并重组，组建为北京首都开发控股(集团)有限公司。天鸿宝业将从天鸿集团与北京城开的合并整合中受惠，从而迎来更加快速的发展机会。

　　风险提示：

　　依据天鸿宝业所发布的年报，2006年天鸿宝业主营业务收入仅4000多万，比去年同期下降89%；净利润仅691万，同比下降73%。2006年，天鸿宝业向大股东转让了国奥投资有限公司股权，取得实际转让收益5415万元，如果扣除这部分非经常性损益后，公司净利润比去年同期下降215%。

　　投资建议：

　　今日刊登董事会审议通过向实际控制人首开集团发行

股票购买资产等议案，建议可跟踪关注为主。第一目标位40元。

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