长征电器：强于大盘 新高可期 关注

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　　异动原因：

　　经公司财务部初步测算，预计2007年半年度实现的净利润与上年同期相比增50%-100%，具体数据将在公司2007年半年度报告中详细披露。原因：1、公司继续深化成本管理，成本控制力度得到进一步加强；2、公司收购北海银河开关设备有限公司，合并报表范围发生变化。

　　投资亮点：

　　1、公司完成了MAE智能电动机构、ZDT自动电压调整器等产品研发工作并通过了省级新产品技术鉴定及科学技术成果鉴定；确定了KCB真空有载分接开关、MD型有载分接开关、VA型油浸式真空开关、MB40塑壳式断路器及MA60万能式断路器等五个新产品研发项目，部分新产品完成前期设计工作。这些产品的开发，完善了公司主导产品系列，增强了公司产品的市场竞争力。

　　2、公司收购了江苏银河机械有限公司82%的股权，使公司的业务范围扩展到汽车零部件生产与销售。银河机械是北京现代汽车国内唯一的汽车连杆指定配套商、国内最大的汽车连杆专业生产厂家，目前汽车零部件成为了公司第二大产业，有效推动了公司的发展。

　　3、我国“

　　风险提示：

　　1、公司主业属传统电器制造行业，行业内产品层次、类别雷同，面对无序、残酷的市场竞争，包括公司在内的电器设备制造企业经受着严峻的考验。

　　2、公司产品部分原材料钢材、铜材、铝材价格上涨幅度较大，直接造成了成本的上升。

　　3、M型、V型有载分接开关是公司的拳头产品，并形成了自有技术，毛利率一直保持在50%左右。上海某公司及其创始人窃取公司技术，长期以来非法从事M型、V型有载分接开关的生产和销售，给公司经营造成重大影响。

　　操作建议公司是机械电工行业全国六大电器生产企业之一,也是西南地区唯一的大型电器生产企业,主要产品利润来自于低压电器元件,有较强的市场知名度和一定的技术、客户服务网络方面的优势。建议跟踪关注为主，第一目标位15.5元。

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