焦作万方：大幅高开 有望拉升 关注

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　　异动原因：

　　消息面，包头铝业董事会通过中国铝业以新增股份吸收合并公司的议案：换股比例为1:1.48，即公司每股股份将换取1.48股中国铝业股份。公司股东有权以21.67元/股的价格申报行使现金选择权。该议案尚需提交公司股东大会审议批准，并经证监会核准后实施。资料显示，中国铝业持有焦作万方29%的股份，是公司的实际控制人。因存在与公司的关联交易和同业竞争，从而存在中铝吸收合并焦作万方的预期。

　　投资亮点：

　　1、中国铝业成为本公司控股股东后，公司所需原材料氧化铝能够获得长期稳定的供应。2006年铝锭价格维持在高位，公司收入和实现利润较上年大幅增加。

　　2、公司作为我国重要的铝产品生产基地，在国内同行业中占有重要的地位，"WF"牌铝锭是我国在伦敦金属交易所的注册品牌产品之一。

　　3、中国铝业对公司收购后，提高了公司的抗风险能力。公司将按照中国铝业整体发展规划，在做大做强主业-电解铝的同时，积极发展铝合金、铝加工项目。目前公司铝合金项目的建设正在进行当中，预计下半年将择机投产。

　　风险提示：

　　国家继续对电解铝行业实施

　　投资建议：

　　公司属于有色冶炼行业，主导产品为重熔用铝锭。公司业绩出现大幅提升，未来仍有望保持稳步发展，同时有望成为中铝整合的对象，可逢低积极关注。第一目标价30元。

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