国脉科技：强势上扬 新高在即 关注

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　　异动原因：

　　国泰君安王成认为公司今年业绩可以达到0.58元，随着区域市场的拓展，公司的爆发增长可能于08-09年体现。08年后服务业务将通过并购取得区域突破，预计至09年70%左右的收入将来自省外。根据保守情况，预计公司07年每股收益0.6元，08年每股收益0.8元，09年每股收益1.3元，2010年每股收益2元，按照PEG1.5倍计算，持有三年保守估计可以达到130元。

　　投资亮点：

　　1、国脉科技是一家为电信运营商提供电信网络技术服务及系统集成业务的专业第三方电信服务提供商。公司的主营业务是为电信运营商提供整套解决方案，包括电信网络技术服务和系统集成业务，由于电信网络技术服务毛利很高，公司将其作为核心业务。

　　2、公司的大部分业务在

　　风险提示：

　　1、公司客户集中度较高，公司的主要利润来源-电信设备系统维护业务和电信咨询业务亦来自这三家客户。如果他们改变与公司的合作关系，公司的电信设备系统维护业务和电信咨询业务不能持续获得，则将对公司的业务和经营带来不利影响。

　　2、目前公司股份由六名自然人股东持有，陈国鹰及其亲属在发行后仍将持有公司69.36%的股份，处于绝对控股地位。如果陈国鹰等股东利用其控股地位，通过行使表决权对公司的人事、经营决策等进行控制，可能会给其他股东带来一定的风险。

　　投资建议：

　　目前第三方电信服务市场的竞争态势是集中程度低，存在众多规模比较小的公司，公司作为民营企业上市公司，在管理效率和服务质量方面相比其他竞争者有优势。建议适当留意，第一目标位70元。

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