泸州老窖：快速拉升 看高一线 关注

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　　异动原因：

　　公司近期公告，已中标华西证券18000万股国有股权。公司共出资6.048亿元收购华西证券17.77%的股权。华西证券06年净利润2.91亿元，净资产8.46亿元。预计07年净利润将达到10亿元左右，每股收益约1元，公司中标价格为3.36元，收购价格的07年实际动态市盈率仅为3.36倍，市净率仅为4倍。公司此次收购华西证券股权，未来还有可能进一步提高持股比例，预计，白酒仍然是公司主营业务，公司管理层的主要精力仍将在白酒业务发展上，不排除在适当时机转让公司所持有的证券公司股权的可能性。

　　投资亮点：

　　1、行业景气：近年来，白酒行业规模已趋于平稳，特别是随着居民收入水平不断提高、社会经济活动更加活跃，中高档白酒已改变在消费者心目中"

奢侈品"的定位，演变为日常快速消费品，行业总体销售收入稳中有升，预计在未来几年内保持稳定增长势头。

　　2、资源优势：公司拥有的"泸州老窖老窖池群"始建于明朝万历年间(约公元1573年)，连续使用至今，是我国现存建造时间最早、连续使用时间最长、保护最完整的酿酒窖池，1996年被列为全国重点文物保护单位。"泸州牌"是我国著名的四大名白酒之一；其"泸州牌"注册

商标为全国十大驰名商标。

　　3、参股金融：公司中标华西

证券有限责任公司18000万股后，总计持有华西证券20000万股，占该公司总股本的19.74%，为第一大股东。华西证券系综合类证券公司，注册资本10亿元，06年净利润29112万元(该交易尚待证监会批准)。1997年投资泸州市商业银行1000万元，占其注册资本的10%。

　　投资建议：

　　白酒主业才是公司的核心价值所在，公司未来的持续快速增长的发展前景已经较为明朗。该股短暂下探后，开始出现拉升反弹，后市看高一线，可逢低关注，第一目标价47元。

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