山推股份：量能堆积 看高一线 关注

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　　异动原因：

　　公司是推土机行业的龙头企业，生产技术和研究能力在行业内处于领先地位，公司在推土机业务上竟争优势很明显，市场占有率和毛利率稳步提升。今年一季度主营业务收入9.5亿元，同比增长20.26%，净利润0.88亿元，同比增长50.92%，每股收益0.15元，动态市盈率25倍。国内宏观经济的持续向好，国内公路、铁路、水利等基设施投资的不断扩大和国际需求带动了推土机的需求快速增长，公司未来五年复合增长率有望保持在20%以上，发展前景值得看好。

　　投资亮点：

　　1、国内推土机市场竞争格局经过近几年的大浪淘沙，逐步由诸侯混战渐渐沉淀为由山推、宣化、彭浦、天建四分天下的局面，与此同时，行业集中度逐步提高，公司市场占有率已达到42%，稳居推土机行业首位。

　　2、公司所处行业属工程机械整机、配件制造业。"

十一五"规划布局的鼓励长三角、泛珠三角、京津冀等东部地区率先发展和振兴东北老工业基地、推进西部大开发、促进中部地区崛起等战略的逐步实施，以及建立在"和谐发展"基础上的中国各区域协调发展，特别是中西部地区基础设施建设相对薄弱现状的改变，都蕴含着中国工程机械市场的巨大商机。

　　3、南美、南亚、西亚和北非以及俄罗斯等国家和地区的基础设施建设正处于高峰期，对工程机械的需求旺盛。国内工程机械行业产品相比国际知名企业产品，

性价比优势明显，出口将保持持续快速增长的良好态势。

　　风险提示：

　　1、随着国内外市场的进一步接轨，市场竞争的日益激烈，国内产品可靠性和寿命均落后于国际水平，技术和品牌的国际

竞争力尚显不足，产品结构性短缺和过剩矛盾依然存在。

　　2、公司国外区域业务增长迅速，大部分以美元结算，一般项目从签订到付款大约有6个月的时间，存在着外汇结算风险。

　　投资建议：

　　公司市场占有率已达到42%，稳居推土机行业首位。从二级市场走势来看，该股近期放量上涨，短线主力做多迹象明显，建议逢低继续关注。

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