华新水泥：关口蓄势 量能堆积 留意

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　　异动原因：

　　自今年7月1日起,水泥产品出口退税率将从原先的11%降低为零.记者在采访中了解到,出口退税的取消对水泥行业的整体影响甚微,因为我国水泥及熟料出口量占总产量的比重非常低,但会对出口量占自身产量比重较高的个别公司带来一定影响.在上市公司中,海螺水泥(600585)出口所占比重较高,而华新水泥(600801)和冀东水泥(000401)的出口比重较低.

　　投资亮点：

　　1、公司是中国水泥业界有重要影响的大型集团，由于我国GDP增长率和固定资产投资增长率仍将保持较高的水平；工业化、城市化和基础设施建设投资的增长，必然带动水泥产业的发展；从而带动公司的发展。

　　2、公司采购的煤炭在品质上将有相应提高，按照单位热值计算的煤炭相对采购成本会有下降，从而增加了公司的利润空间。

　　3、公司的主导市场湖北2006年的固定资产投资还将保持很高的增长速度、并将成为促进中部地区崛起的重要战略支点。

　　风险提示：

　　1、因煤价上涨而带动电力涨价情况的出现，使得公司的利润空间被压缩。

　　2、受

　　投资建议：

　　公司是中南地区最大的水泥生产企业，产能规模位居全国前列；建议适当留意。第一目标位25元。

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