香梨股份：量价齐升 挑战新高 跟踪

　　顶点财经

　　异动原因：

　　香梨股份近日披露，公司已全面完成对新疆联合化工有限责任公司的收购工作，新联化成公司全资子公司。目前各项交接工作已完毕，管理人员及技术人员已到位，并已举行了开工仪式，公司要求新联化在2008年下半年建成甲醇生产线并进行试生产。

　　投资亮点：

　　(1)垄断经营库尔勒香梨：公司于2000年被国家农业部等八个部委认定为“国家农业产业化重点龙头企业”。库尔勒香梨是一种珍稀水果，产地仅局限于新疆孔雀河下游、库尔勒地区，目前全球尚无成功引种的先例，形成了垄断性经营，被认为是世界上最佳的鲜食梨品种，被冠以“梨中之王”称号。

　　(2)进军果酒：公司开发出笙夏冰杏酒，该酒属新疆林果业纵深发展，国家产业政策大力支持项目。它运用世界卫生组织重点推荐最具营养价值，生长在新疆特殊环境的水果“杏”为原料，采用冰酒酿造工艺精心酿制而成。笙夏冰杏酒的诞生附和当今消费者追求健康与时尚的潮流。

　　(3)规模优势：公司拥有五个农业生产基地，园地面积达2.7万亩，年销售香梨1.7万吨左右；已建成冷藏保鲜库1.3万吨，速冻保鲜库1500吨，速冻加工厂一座，年产1000吨的果酒加工厂一座。受西部大开发政策的扶持，公司还大力发展观光旅游农业，投资肉用驴饲养和加工项目，通过涉足旅游、酿酒和特色畜牧业，公司已经逐步形成新的利润增长点，将改善目前的经营状况。

　　风险提示：

　　公司两个下属子公司阿尔金畜牧股份有限公司和北京雷鸣天宇有限公司因受各种客观因素的影响，加之公司深加工产品正处于市场推广培育期，未能达到预期的经营目标，导致公司业绩出现了较大幅度的下降。

　　投资建议：

　　公司生产的库尔勒香梨是一种珍稀水果,产地仅局限于新疆孔雀河下游、库尔勒地区,产量仅占全国梨产量的1.63%,相比于其它梨品种,产量较少,因而形成垄断,成为新疆出口历史最长、出口额最大的果品。因此公司前景逐步看好，第一目标价位19.5元。

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　　[强势点评]龙元建设:高开高走重拾升势跟踪

　　异动原因：

　　公司作为上海地区最具

竞争力的工程基建龙头之一,在上海市施工行业协会组织的第二届进沪施工企业综合实力排名中名列第一。随着上海世博会的日益临近,2010年以前上海工程建筑行业景气程度将持续高涨，作为华东地区最大的民营建筑施工企业，将较大程度受益，而公司在

长三角其他地区和海外市场的开拓也令人期待。

　　投资亮点：

　　1 2006年公司创各级优质工程和安全文明工地达260多项，15个工程荣获省市级以上优质工程奖。其中上海市白玉兰工程11项、浙江省钱江杯工程3项，湖北省楚天杯工程1项，上海市优质结构12项。

　　2在上海市施工行业协会组织的第二届进沪施工企业综合实力排名中，公司再次名列第一；在浙江省进沪施工企业优胜单位评比中公司再次高居榜首，已连续21年被评为先进单位，其中14年第一。

　　3 2006年度全年承接业务92.56亿元，其中上海地区承接业务50.9亿元，占全公司业务量的55%左右；国内其他地区占35%，境外工程业务约占10%，实现主营业务收入71.58亿元人民币，比上年同期增长8.62%，实现利税超过5.2亿元，比上年提高了14.87%。

　　风险提示：

　　1　建筑业竞争日趋激烈，公司面临激烈的市场竞争压力。

　　2　随着境外市场的拓展，公司内部缺乏具有相当经验和熟悉境外承包业务知识的足够人才储备。

　　投资建议：

　　龙元建设是华东地区最大的民营施工企业,建议适当关注留意。第一参考目标位13.5元。

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