三友化工：业绩预增 快速上扬 留意

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　　异动原因：

　　经唐山三友化工股份有限公司财务部门初步测算，预计2007年中期净利润同比增长80%左右(上年同期净利润为77349224.62元)。

　　投资亮点：

　　1　在国家统一调控下，我国宏观经济连续保持了稳定快速增长，国民经济的持续健康发展，增加了对公司产品纯碱、烧碱、PVC等原材料的需求；同时环渤海经济圈加速崛起，曹妃甸港口建设加速实施，公司所在地经济发展速度将高于全国平均水平，有利于提升公司产品市场空间。

　　2　目前，除美国天然碱以外，发达国家已基本上没有纯碱生产企业，这十分有利于公司纯碱的出口。氯碱方面，由于石油价格一直居高不下，使得乙烯法PVC生产成本大增，给公司的电石法PVC赢得一定的市场空间。

　　3　公司氯碱二期工程正在按计划进行，预计年内将正式投产，投产后将达到双二十万吨的生产能力。氯化钙扩建工程接近尾声，预计将于近期投产，投产后达到年产15万吨氯化钙的生产能力。

　　4　控股股东收购重组了本地第二大盐场---大清河盐化公司，直接控制了原盐资源。为进一步保证公司原盐供应，公司还直接出资与大清河盐化公司成立了合资公司，进行原盐扩建项目，项目建成后将进一步增加公司原盐供应量。此外，公司生产所需石灰石主要由控股股东碱业公司所属矿山公司供应，为保证公司石灰石供应，矿山公司进行了扩建并积极扩大资源占有量，可以保证公司大部分石灰石供应。

　　风险提示：

　　1　国家对

　　2　近年来公司加大出口产品力度，产品出口量稳步盘升，出口比重日益增大，因此

　　投资建议：

　　公司主营纯碱、烧碱、聚氯乙烯树脂(pvc)等基础化工产品，建议适当关注留意。第一参考目标位10.5元。

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