[摘要]
投资要点：
事件：
公司因筹划重大事项自2015年7月2日开市起停牌，公司方面已对交易标的完成了初步尽职调查并与交易对手方进行了前期磋商谈判，预计对交易标的的投资金额将不超过1.5亿元人民币，未达到公司2014年度经审计净资产的10%，交易金额相对较小，预计对公司将不构成重大影响。此外，交易对手方属国有企业性质，有关此次交易的审批流程较为复杂，审批时间周期较长，且最终结果存在不确定性。为了维护广大投资者的利益，经公司向深圳证券交易所[微博]申请，公司股票将自2015年7月15日开市起复牌。
点评：
外延扩张不断，高管增持计划显信心。年初以来新海宜先后投资杭州无限动力、东方网信、上海麦图等公司，构建其以IDC核心的大数据生态圈，此次停牌交易事项，我们认为或将是公司对IDC以及军工专网通信业务的加强，通过不断外延扩张完善业务体系。在停牌同时，公司也公告了高管增持计划，五位高管将在未来一个月内增持股票1500-5000万元，并承诺6个月内不减持此次增持的股票，体现出管理层对公司长期发展的信心。
终止收购中华通信，不改军工业务预期。由于第五十四所行使优先购买权，导致新海宜终止中华通信股权收购事宜。我们认为收购中华通信事项本身在预期之外，现有市值当中包含这部分的预期非常小，影响有限；即便终止收购，也并不影响现有军工专网通信产品订单的高增长态势以及增长幅度，军工专网通信产品收入占比有望达到2015年营收的50%左右，是2014年规模的3倍，同时可在未来3年保持快速增长。
长短期业绩不俗，“买入”评级。公司半年报预告增速范围在50%-80%之间，IDC、军工专网通信又打开长期成长空间，预计新海宜未来三年净利润复合增长率将达到70%。2015-2017年每股收益分别为0.40/0.66/0.93元，对应市盈率分别为52x/32x/23x，PEG仅为0.74，重申“买入”评级，建议投资者逢低介入。
催化剂：IDC及云服务与互联网巨头合作；牵手云服务团队；申请并获得军工资质。
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