☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　估值参考：柳化股份 硝酸产业链景气 推动业绩高增长(买入-A)

　　股票评级☆☆☆☆☆

　　柳化股份(600423)中期业绩较一季度增幅明显：2008年上半年公司实现营业收入8.03亿元，同比增长40.35%，实现净利润9005万元，同比增长54.67%，其中归属于母公司所有者的净利润8960.6万元，同比增长54.97%，摊薄后每股收益0.38元。

　　安信证券认为，该公司中期业绩较一季度增幅明显，主要原因是二季度硝酸产业链进入景气：近期浓硝酸和硝酸铵的价格持续上涨，浓硝酸的价格从年初的1800元／吨上升到4100元／吨，硝酸铵从年初的1650元／吨上升到2800元／吨。虽然煤炭价格上涨导致合成氨的成本上升，但是产品的涨价幅度远高于原料的上涨，公司的盈利能力显著增强。同时，Shell煤气化装置运行周期不断提升，长周期的运行使得合成氨的成本不断降低。公司上半年月最高合成氨产量达到4.3万吨，08年的合成氨产量将大幅增加到50万吨以上，是2008年的主要增长点。另外，贵州新益煤矿预计到2009年上半年投产，产能达30万吨／年，2010年计划达到100万吨／年。煤矿的投产将部分解决公司的原料煤的供应问题，初步实现一体化布局。维持公司股票“买入-A”的投资评级。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐