7月2日机构异动股解密评级参考

　　证券通

　　涨跌揭密：川化股份中报爆发 业绩高增长年报可翻倍

　　股票评级☆☆☆★★

　　川化股份(000155)今日大幅反弹，这显然与公司之前发布的中报预增公告有关。据证券通资讯终端的最新数据显示，公司上半年净利润将增长1-1.3亿元，而去年同期仅实现净利润886.81万元。因此公司中报业绩将增长10.27~13.66倍，业绩增长十分惊人，这成为推动公司股价的主要因素。不过从环比来看，公司今年一季度业绩0.125元，而2季度业绩大约为0.1~0.168元，环比增长并不显著，这显示出公司中报业绩增长行业整体形势好官有关，并不表示公司盈利能力就有了质的提升。机构预计，在当前景气度下，公司未来每季度盈利仍可保持在0.15元附近，因此预计08年全年业绩约为0.5-0.6元，相比2007年增加大约一倍，因此投资者千万不可用10倍的增长率来衡量公司的年报受益。以机构盈利预测来计算，当前公司市盈率水平19倍左右，估值合理偏低，略具吸引力，投资者可对该股做一个长线的跟踪和关注。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　盈利预测：众和股份经营良好 但税收和成本降低收益

　　股票评级☆☆☆★★

　　众和股份(002070)为中高端棉休闲服装面料生产供应商，以实现进口替代为目标。公司主动避开业内低端产品的激烈竞争，保持较强的盈利能力和竞争优势，在产品研发、生产设备引进等方面较一般印染企业有明显竞争力。公司采取直接销售模式，不仅议价能力强，而且与客户关系稳固。尽管目前宏观经济形势不佳，但对居民日常消费品的消费影响尚小，预计全年销售收入保持50%左右增长仍可期待。除了“直销模式”渠道优势外，公司的竞争优势还体现在：以市场为导向的研发设计、国内领先的专利技术水平和“小批量、多批次、快交货”的差异化生产三方面，四项优势保证了公司毛利率稳定。成本压力较大，特别是染化料等化工产品和煤炭等能源价格的上涨对企业造成较大影响。资金压力是另一困难，导致借款较多，财务费用增加，影响了资金使用效率和净利率的提升。此外税收优惠政策的取消也影响了企业净利润的增长，估计2008年企业将因此减少净利1000万左右。联合证券对公司盈利预测为：2008-2010年摊薄后每股收益分别为0.391元、0.475元和0.586元，未来三年复合增长率22.37%。(证券通)

　　★★★★★ 坚决规避