十六家权威机构本策略及推金股(4)

　　无利好刺激调整可能性大

　　⊙国泰君安

　　连续盘整了十六个交易日的[3500，3800]区间终于在上周被突破，大盘由于得不到权重板块的有力推动，只好选择向下寻求支撑。持续的盘整充分交换了筹码，这波调整迅猛而激烈，两个交易日不到便倾泻直下200多点，大有回补前期缺口3295点之势。上周油价连续创历史新高，让能源类股在弱势中表现突出。对于各种传言，我们认为调高暴利税起征点可能性最大，一方面在于油价持续高涨使政府采取适当政策降低对两石油巨头冲击的紧迫性渐渐增加，另一方面国内通胀加上地震，使短期内放开油价的可能性不大。倘若暴利税政策果真有所变动的话，我们认为对电力企业的补贴也行之将近。而这两项政策必将刺激两大权重板块石油石化和电力，或能将大盘推上3800点。电信产业重组上周拉开序幕，这让通讯3G板块表现不俗。但同时应该注意的是，不论从历史市盈率还是未来PEG角度看，通信运营板块都已经成为估值最高的板块。

　　对于本周走势，我们认为倘若无进一步利好消息刺激，调整的可能性较大。因为从上周形势来看，弱势格局已非常明显，超过八成股票下跌，多数股票跌幅在8%附近。除了石油石化、煤炭和通信等几个受消息刺激板块以外，其它所有板块都在下跌。

　　资金流向意愿会继续分化

　　⊙中金公司

　　上周市场开始思考和担忧四川汶川地震可能对全国经济全局构成新的不确定因素，诸如巨额损失如何消化，短期推高通胀等等，这种情绪之下不可避免的导致市场再次进行调整。尽管有机构采取义市之为，但是考虑到游资的逐利性和来自基民的赎回压力，可持续性难以判断。市场对高油价下通胀忧虑的上升，行业缺乏清晰的投资亮点。在高通胀和需求放缓背景下，企业内生性增长放缓已是不争的事实，而资产重组可以给企业带来外延式的增长。在电信行业重组、长江电力(600900)整体上市和《上市公司重大资产重组管理办法》实施等一系列事件之后，行业重组和有整体上市前景的个股可能再次成为未来市场热点。

　　根据中金计算的"主买净金额"指标，主动性资金净流入仅41亿元。尽管呈"买入背离"，但是考虑到与节前一周62亿元相比继续下降。同时日均成交量也出现明显萎缩，显示投资者买入意愿趋于谨慎。本周市场还会继续关注汶川地震对全国经济产生的全局性影响，特别是对通胀和固定资产投资的影响，不同板块的资金流向意愿可能会继续呈现分化。

　　市场仍处于二次寻底过程

　　⊙长城证券

　　虽然管理层稳定市场产生的乐观预期与宏观经济基本面矛盾折射出的悲观忧虑，使得A股市场在胶着状态中反复拉锯，但是我们依然坚持"市场仍处于二次寻底过程"的观点。通胀形势良性转折的机会可能仍没有到来、权重板块的负面因素依然存在、国际股市节节下滑，是我们坚持判断的主要依据。

　　二次寻底的底部位置在那里？我们难以准确断定。因为我们认为，如果市场下跌寻底时完全补齐前次下跌缺口，会产生政府救市失败，信心趋于崩溃的局面。在这种局面发生前后，是否有预期不到的强有力救市政策出台，难以预料。因此，只能判断二次下跌寻底趋势，同时提示投资者保守投资策略至上。