4月3日机构异动股解密评级参考(3)

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　估值参考：中集集团 下游需求维持充足 稳定增长无虞(增持)

　　股票评级☆☆☆★★

　　中集集团(000039)07 年实现主营收入487. 6 亿元，同比增长45.24%；归属上市公司股东的净利润31.65 亿元，同比增长12.22%；实现EPS1.19 元，略超市场预期。

　　国信证券指出，未来公司集装箱业务增长点主要来自集装箱新船配箱需求，据Clarkson 统计，08 年全球集装箱新船手持订单达650 万标箱，新船配箱需求将在未来三年内集中释放，确保公司获得充足而稳定的订单，集装箱毛利率因此下跌空间已不大，预计未来将稳定在9.5%左右。而在车辆业务方面，随着环卫车、消防车、混凝土泵车等高附加值产品相继投放市场，以及车辆营销服务体系逐渐成型，未来三年公司车辆业务平均增速将超过50%。此外，2007年内，公司资产收购步伐加快，相继完成收购荷兰博格公司80%股权、安瑞科42.18%的股权，公司能源化工装备业务得以实现高速增长，全年实现主营收入45.36 亿元，同比增长145.62%，但因占全部收入比重小，短期内对公司业绩贡献有限。

　　考虑到全球集装箱新船配箱需求非常充足，公司车辆业务高速增长以及公司进一步对外收购资产以培育新的利润增长点等因素，国信证券继续维持对公司“谨慎推荐”的投资评级。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐