中国船舶：上半年业绩基本符合预期

　　中国船舶（600150）(行情，资讯)上半年柴油机完工85.2万马力，同比增长20.99%；营业收入13.46亿元，同比增长29.9%；净利润1.99亿元，同比增长86.87%；每股收益为0.759元，业绩基本符合预期。

　　受益于船市需求旺盛，公司主营产品柴油机销售价格有所上升，产品毛利率同比增加了5.75个百分点。由于造船产业转移，国内造船行业将会继续保持景气，同时柴油机配套行业国产化率的提升，未来公司产品毛利率将会继续提升。报告期内，公司通过定向增发收购了上海外高桥造船有限公司、中船澄西船舶修造有限公司及广州中船远航文冲船舶工程有限公司的相关股权。公司完成了造船、修船和配件三大核心民品业务的整合，形成了比较完整的产业链，在全球造船行业内竞争力进一步增强。

　　华泰

证券分析师陈耀邦认为，中船集团建设中的长兴岛一号线、二号线、广州南沙龙穴岛基地以及沪东中华的造船能力有望持续注入上市公司。同时，中船集团核心军品资产未来实现整体上市也值得期待。维持对公司07年3.78元，08年5.0元的每股收益预测，合理市盈率在35-40倍，当前股价对应07、08年市盈率分别为47.13、35.66倍，维持“推荐”的评级。