中宝股份：重点开发二三线房产项目

　　中宝股份（600208）(行情，资讯)自去年年底定向增发注入新湖集团房地产资产后，今年又逐步收购新湖系下杭州新湖美丽洲置业公司80％和九江新湖远洲置业公司51％的股权。随着新湖系房地产资产的不断注入，公司同时实现了两个“快速”：一是由原来的港口、酒店、教育等产业为主转变为房地产开发为主；二是快速进入二三线房地产市场并占据重要位置。

　　目前一二线城市已近结构性饱和，竞争日趋白热化，政府的调控政策也是越收越紧，拿地难和融资难已成为一线

房地产商最为致命的难题。目前，我国几大主要二三线城市开发项目的平均利润率能够达到30%，而北京、上海房地产投资收益率目前在7-8%之间，二三线城市成为了新的投资沃土。公司目前下属24个项目公司，项目储备建筑面积达到10，345，700平方米，未结算面积为8，757，311平方米，主要分布二三线城市，并且，公司近 70%的项目储备都位于苏、浙、沪三地构成的长江三角洲地带，地域优势十分明显。

　　德邦

证券分析师吴剑雄预计，公司从07年起

房地产业务进入加速开发，其中06年的竣工面积、结算面积和结算收入的增长率都在40%- 50%之间。07年列入开发计划的房地产项目达18个，计划开工面积125.85万平方米，计划结算收入32.26亿元。由此初步预测07、08年每股收益分别为0.30、0.60元，而现时股价已反映了内在价值，结合市场交易性机会，给予“增持”评级。