獐子岛：中期业绩下滑下半年有望改善

　　獐子岛（002069）(行情，资讯)07年中期报告显示，上半年扇贝收入同比下降7.76%，毛利同比减少5380万，跌幅36%。不过公司预计“三季度业绩增长不超过10%”，透露的信息是下半年业绩将有所改善，理由为鲍鱼、海参等活品将于第三季度开始销售。

　　上半年由于受暖冬、风暴潮等异常天气影响，引起扇贝亩产、品质下降，且“贝毒”等

食品安全事件暂时挫伤扇贝销鲜业务：公司的重点市场广州受香港需求下降的影响，销量和价格大幅下跌；日本扇贝丰产及中美贸易战使冻品加工出口业务失利：日本丰产使国际扇贝加工品价格下跌，中美贸易战则是公司大量出口美国订单取消。前者影响估计只有几个月，后者对加工品的影响持续期可能略长。但公司在外部环境不佳之际也积极应变，其后续实力仍然不弱。出于底播扇贝鲜销保价考虑，上半年只捞取了1/3的可收获底播扇贝，为下半年销售留下空间。

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证券分析师黄珺等认为，基于外部因素对公司扇贝生产销售负面影响还有余威，调低07-09年每股收益分别至1.572元、 1.759元和2.335元，以今明两年业绩、50倍市盈率定位，合理估值区间在78.6-88元。短期评级下调至“推荐”，维持长期评级“A”不变。