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天邦股份:延伸产业链增强盈利能力http://www.sina.com.cn 2007年08月07日 13:27 今日投资
天邦股份(002124)(行情,资讯)不局限于饲料生产主业,而注重新项目盈利能力。其于7月27日、8月4-6日相继公告,已投资控股了长沙金意饲料油脂公司,将与国有江苏滩涂开发公司合作水产一体化项目,将与四川特驱公司合营越南天邦特驱饲料公司。 上述项目为公司主业的延伸,有助于增强公司盈利能力。而原募投项目仍将于07年四季度开工建设。上述项目中,控股长沙金意公司的对价主要是支付废弃食用油供应渠道和生物柴油技术。该公司是加工废弃食用油的高科技环保企业,其饲料油脂业务已具较稳定废油供应渠道,成品油销售良好;同时其具备了废油生产生物柴油的技术,在有关国标出台后,将形成新利润增长点。而公司以饲料和深加工业务与滩涂公司合作,新公司涵盖了从饲料生产、滩涂养殖到水产品深加工、出口的完整产业链,使公司得以分享整个产业链利润。越南项目是公司主业的简单扩张,当地可全年养殖水产,将分散水产饲料销售的季节性。 申银万国分析师王鹏等预计07、08年公司每股收益分别为0.52元和0.80元,对应市盈率为57倍和37倍。考虑到其扩张将增强盈利能力,并降低饲料业绩波动性,维持“增持”投资评级。
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