栖霞建设：土地储备满足未来成长需要

　　栖霞建设（600533）(行情，资讯)于7月27日成功竞得无锡市“锡国土2007-31、2007-33、2007-37”三块土地，拍卖价格分别为8.05亿元、0.218亿元和17.3亿元。以上三块土地为公司新增加可售面积约130万方。公司总可售面积将达到290万方。

　　公司在本次拍卖中大举拿地后，土地储备已有约50%位于无锡，这一方面说明公司管理层比较看好无锡房地产市场未来的发展，另一方面也折射出南京房地产市场竞争的日益激烈。本次拍卖后，公司的土地储备足以满足未来5年高速成长的需要，大大降低了公司延缓结算进度的可能性。预计南京、无锡和苏州等地的房价仍有望继续上涨。在房地产市场整体向好的大前提下，具有较强产品开发能力的栖霞建设，无疑可继续保持较高毛利水平。而公司此次一举拿下3幅土地，也解决了此前土地储备不足的问题。业绩有望超越市场预期。

　　光大

证券分析师华光磊认为，市场目前对公司的盈利预期，可能偏于保守。考虑到南京、无锡和苏州等地近期

房价上涨幅度和今后持续上涨可能性，按公司正常结算进度，在未考虑增发的前提下，预计07-08年每股收益有望达0.91元、1.45元左右。给予08年25-30倍市盈率，未来一年目标价 36.25元-43.5元。给予“增持”评级。