哈空调：主营业务结构发生了较大变化
http://www.sina.com.cn 2007年08月02日 13:01 今日投资
哈空调（600202）(行情，资讯)中报显示：07年1-6月份，公司实现营业收入5.05亿元，较上年同期增长29.86%。实现净利润8735万元，较上年同期增长了171.34%。中期每股收益0.3555元，比去年同期增长187%。报告期内主营业务结构与上年同期相比发生了较大的变化。
石化空冷产品的比重大幅上升，由06年同期的24.58%上升到33.84%：一方面是由于上半年产品的集中交货，另一方面也源于石化空冷市场的整体回暖，大型建设项目和技改项目大量投入。此外，国家在大型石化设备领域不断加大对国产设备的扶持力度对公司在领域内的扩张也起到了举足轻重的作用。电站空冷产品占主营收入的比重由06年同期的74.35%下降为53.37%：并不表明公司在该领域市场的下滑，主要是电站空冷产品往往集中于下半年交货。乌拉山电厂项目的签署后，公司与国外对手德国GEA和美国SPX相比有极大的成本优势。
兴业证券分析师邵宇开预估，公司07、08年每股收益为0.71、0.85元。目前公司市盈率、市净率仍低于电力设备行业以及机械行业平均水平。考虑到公司在国内空冷市场的相对垄断地位，合理市盈率应为25~30倍，对应的合理价为17.75~21.30元，维持“推荐”的评级。
