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白云机场：主业稳定增长烟草暂停销售http://www.sina.com.cn 2007年07月31日 12:45 今日投资
白云机场（600004）(行情，资讯)中报业绩显示：07年上半年实现主营业务收入12.74亿元，净利润1.87亿元，分别同比增长7.3%、45%。每股收益0.187元。 航空业务收入显著增长。上半年起将架次提升14%，旅客流量增长18%，流量的提升带动收入增长，上半年公司航空业务收入增长 15.4%，单航次航空收入达到5568元，比上年平均水平提升1.5%。而烟草暂停销售虽影响了收入总体增长，但对利润影响不大：烟草暂停销售使得上半年商业零售收入仅为7100万，同比减少56%，并导致公司整体收入增长仅为7.3%。不过该业务去年盈利贡献也仅为1000多万，对整体盈利贡献较小。此外，公司成本管理成效初显：上半年Ebitda Magin占比为47.7%，比上年平均水平提升2.7%。一方面说明机场高固定成本的特征逐步显现，另一方面说明公司在成本管理方面已经初见成效。 平安证券分析师田亚琳认为，由于增发推迟，摊薄效应会更明显，因此略微调整盈利预测，预计07-09年公司每股收益分别为0.37、0.65、0.92元，鉴于未来3-4年正是其盈利高速增长阶段，经营的改善可能高于预期，维持“强烈推荐”评级。
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