长江电力：三季度发电量有望超过预期

　　长江电力 (600900)(行情，资讯)上半年实现主营收入34亿元，增幅为11.66%，营业利润31亿元，净利润22.52亿元，同比增长72%，完全摊薄后每股收益为0.251元。

　　上半年葛洲坝电厂完成发电量62.35亿千瓦时，同比略降3.11%，分配后三峡电站完成电量110亿千瓦时，同比上升21.26%。虽然新收的#7、#8机组6月对发电量增长有一定贡献，但主要还是来自平均水头比上年同期提高12米所引起的实际发电功率上升。在投融资方面手笔巨大。以4 元/股价格出售了4亿股建行股权，增加税前利润12亿元，也是净利润大幅增长的主要原因之一。5月31日完成了对三峡左岸两台机组的收购，使公司拥有的三峡机组上升至8台。认股权证到期，股本增加约12亿股，直接融资达65亿元。完成对收购湖北能源45%股权和上海电力10%的股权。

　　申银万国分析师杨明认为，三季度三峡上游来水有望保持较高的水平。在10月之前，三峡上游水位与去年相比将保持在142米左右。两者有望使公司三季度的发电量超过预期，预测07-09年每股收益分别为0.51、0.56、0.64元，鉴于其良好的现金流状况和优秀的投资能力，维持“买入”评级。