浙江龙盛：业绩略好于预期同比增68%

　　浙江龙盛（600352）(行情，资讯)公告中期业绩：报告期实现主营业务收入15亿元，同比增长33%；实现净利润1430万元，同比增长68%，折合每股收益0.242元，每股经营性现金流0.27元。

　　本次节能减排政策的执行力度和执行时间超出了分析师的预期，这将使得染料价格难以下跌；若政策力度进一步加大，价格甚至仍有提高的可能。随着本次增发募投项目减产投产，污染较重的分散染料在业务收入和毛利中的占比将逐步下降，活性染料、中间体、减水剂08-09年贡献利润随产量大幅增长，在业务中的占比将逐步提高。出口退税取消后，公司已无利可图，一定会提高产品价格，而目前国内分散染料价格上涨20%－30%的形势支撑染料价格上涨。国内染料由于限产，国内供应量较以前大幅下降，公司可以转移部分出口产品至国内销售。

　　申银万国分析师周小波等上调全年盈利预测，预计07－09年每股收益分别为0.60、0.80、1.06元。如果假设增发摊薄15%，则 07-09的每股收益为0.52、0.70、0.91元；分别对应的市盈率为23、17、13倍。可给予08年25倍的市盈率，维持“买入”评级，目标价 17.5元。