秦川发展：三大业务共同推动业绩增长

　　秦川发展（000837）(行情，资讯)业务分为三大块：机床业务、塑料机械和木塑业务、其它业务。机床产品有磨齿机床、外圆磨床、加工中心和拉床；塑料机械产品主要集中于高端市场，主要产品是塑料中空成形机；其它业务产品有精密齿轮、液压件、电梯曳引机和IC卡燃气表。

　　公司磨齿机床最具

竞争力，国内市场占有率75%，预计未来3-5年公司磨齿机业务将保持30％左右的增长。公司与陕西机床厂合资组建格兰德有限公司，获得了市场前景广阔的外圆磨床业务。收购美国UAI公司，获得了拉削工艺、拉刀、拉床、拉刀磨床“四拉合一”的核心技术，同时也有利于公司拓展海外业务。此外，公司研发成功的龙门式车铣镗复合加工中心具有当今国际先进水平。分析师看好公司的齿轮和液压件业务，不看好与公司主体业务关联度不大的电子业务。这样的观点应该也是被管理层认同的，公司今年年初，公司开始剥离电脑主板业务，转让了部分秦众电子的股权，持股比例降至44%，07年将不再并表，对公司的负面影响大大降低。

　　中信证券分析师郭亚凌等预计，公司07、08年每股收益分别为0.38和0.55元，综合考虑公司行业地位、产品发展前景和资产注入预期，给予08年35倍市盈率水平较合理，目标价19.25元，给予“买入”评级。