中信证券：创新将推动业绩持续增长

　　中信证券(600030)(行情，资讯)预增公告称，2007年中期业绩同比将增长5.5倍以上，净利润将达40亿元以上，每股收益将在1.40元左右，这一业绩在银行间市场成员券商中居首位，增幅也大大高于银行间市场的平均增幅。

　　公司的业绩增长既来源于市场整体蛋糕的增大，也来自于自身市场份额提升。上半年，其归并后的股票基金权证交易额4.2万亿元，较06年全年增长157%，市场份额由7.27%增长至7.57%，上半年承销费将达到6-8亿元，其在金融股承销领域的领先地位已进一步确立。下半年经纪和投行仍将支撑公司的持续高速成长。而人工费用的计提是影响公司业绩的重要不确定性因素之一，预期下半年该项计提对业绩影响将减少。此外，创新将推动公司业绩持续增长。公司在融资融券、直接投资等方面的准备已相当充分，一旦政策放开，即可形成规模。其例证即为权证创设。预期07年其创设收益将超过10亿元。而08年融资融券带来的收入也将近20亿元。

　　国泰君安分析师梁静认为，基于对行业持续成长以及公司在行业中领先地位的判断，预期07-09年每股收益将分别达到2.94元、3.77元和5.12元，维持“增持”评级，目标价75-80元。