云铝股份：铝产品均价上涨使盈利大增

　　云铝股份（000807）(行情，资讯)公告上半年净利同比增长158%至2.62亿人民币，盈利大幅增长主要得益于铝产品均价同比上涨3%，同时氧化铝价格走低带来单位生产成本同比降低2.5%。2季度净利环比增97%，毛利率增至18%，主要是因为铝价环比上涨1.1%以及电费环比下滑10%。

　　铝价将保持稳定，公司前景乐观。另外，预计随着下半年氧化铝产量的大幅增加，价格将面临向下压力。另外，公司计划投资开发铝土矿项目并自产氧化铝，项目将有望在08-09年完成。此项目的开发将有助于控制生产成本，即使在08年及以后氧化铝价格上升，公司也可应对。公司公告将面向社会公开增发不超过8，000万股新股，价格将不低于公告招股意向书前20个交易日收盘均价或前一交易日均价。预计募集资金约为10.3亿人民币，将用于兴建两条高附加值铝产品生产线，预计相关项目将于08-09年完工，并有助于改善公司产品结构。

　　中银国际分析师乐宇坤考虑到预计下半年氧化铝价格疲软，预计增发后07-09年每股收益分别为0.79、0.985、0.980元，目标价17.7元，维持“优于大市”投资评级。

　　 低价股领头羊，拉升60%!逆势拉升！利润唾手可得