福建南纺：主动调整结构期待行业复苏

　　福建南纺（600483）(行情，资讯)是PU子行业的龙头，市场产品占有率达到30%左右。虽近些年毛利率有所下降，但生产状况很好，近期和未来一段时间，公司将加强对自身业务结构的调整，将以积极主动的调整状态期待着行业的真正复苏。

　　目前公司正在进行进一步规划和改革。从业务上，准备向无防水刺的后整理和深加工开发和进展，这样可以增加企业的产品附加值。而前端落后的机织基布，公司打算只保留一部分，预计将其中负担较重的部分生产线淘汰，使公司轻装上阵，达到从劳动密集型向资金技术密集型的转变。从销售看，公司产品销往日本，欧洲，温州，山东，湖北，福建等地，其不仅为金伯利等世界级无纺专业公司提供货源，而且在无纺重地温州与当地经营商合资成立了销售的桥头堡。目前在紫行业中占有率第一。行业竞争方面，近两年，无纺行业有逐步加剧的趋势，但公司依然保持了该行业的龙头地位，其中较大对手是北京富泰和欣龙无纺。

　　银河

证券分析师认为，无纺产品目前处于较底的赢利阶段，除了竞争的原因以外，上游涤短，粘胶等原料上涨形成了成本压力，另外，本币升值，外贸摩擦等因素都对纺织行业造成一定的影响。因此，大行业的还没有进入真正的复苏。针对南纺看，定单方式的销售受到上述因素对其影响较小，但由于目前其自身主动调整产业结构，从其最新的调整结构公告方案看，调整期间，将对其净利润有一定的影响。鉴于目前公司整改前景不甚明朗，暂不给予评级。

　　

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