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新浪财经

博瑞传播:中报显示投资收益贡献明显

http://www.sina.com.cn 2007年07月16日 13:53 今日投资

  博瑞传播(600880)(行情,资讯)上半年实现主营业务收入3.33亿元,同比增长11%,净利润6460万元,每股盈利0.35元,同比增长29%。上半年实现股票投资收益2000万元,同时计入了1700万元的期权费用,不计上述影响,扣除非经常性损益后的净利润为每股0.39元,同比增长30%。

  上半年经营特点:广告业务同比增长41.2%;印刷业务平稳,但利润率明显提高;发行投递业务收入增长19.2%。从经营情况看,媒体相关业务占公司主营业务利润的90%,其中广告业务占40%左右,印刷和发行投递业务各占25%。房产、汽车和金融保险是是成都商报广告收入的主要来源,预计下半年仍将维持双位数的增长水平,上半年,印务分公司扩建工程进展顺利,预计下半年将有部分产能释放,初步缓解印刷产能瓶颈。预计公司下半年主营业务收入增长在10%以上,但由于受期权费用摊销影响(下半年仍将摊销1800万元),预计净利润同比将仅增长5%左右。

  中金公司分析师金宇认为,鉴于广告业务和发行投递业务的增长速度高于预期,同时为了反映上半年投资收益的大幅增长,将07年和08年盈利预测上调了16%和5.5%到0.59元和0.72元。若对下半年

证券投资收益的假设为零,又不考虑管理层期权费用摊销和
股票
投资收益的影响,则07年和 08年扣除非经常性损益后的每股盈利为0.65元和0.80元,当前股价隐含的动态市盈率分别为37.2倍和30.2倍,处于估值低端,重申“推荐”投资评级。

  

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