广船国际：税收优惠政策变化影响很小

　　广船国际（600685）(行情，资讯)公告称，国家税务总局要求有关地方税务机关对国务院1993年批准到香港发行股票的9家上市公司已到期税收优惠政策仍在执行的，必须立即纠正；对于以往年度适用已到期税收优惠政策所产生的所得税差异，按照《税收征管法》的相关规定处理。公司属于9家上市公司之一，正与税务机关进行沟通。

　　此次税务事件是税收机关的责任还是上市公司的问题，不好确认。但按照征管法的规定，补缴或追征的期限应都在在三年以内，广船 1998～2000年的所得税差异应不需要补缴。如果补缴，按33%测算需补缴2894.78万元，对业绩影响也不大。至于从2002年还是从2004年开始补缴，对广船没有实际意义。因为2000年母公司巨亏7.40亿元（调整后），以后年度可以税前弥补。又由于公司05、06年出口占比都超过70%，可申请减半征收所得税，即补缴所得税按15%的税率进行计算，合计金额1943.09万元，对07年的每股收益摊薄是0.04元。预计07年公司出口产值也会超过70％，可以继续申请减半征收的所得税优惠政策。08年公司有望成为高新技术企业，继续享受15％的税收优惠政策。

　　中信建投分析师高晓春认为，考虑到07年按15％补06年未税前抵扣完的1.29亿元利润产生的所得税差异，减少07年的每股收益预测 0.04元至1.36元；保持08～09年1.84、2.36元的业绩预测不变。维持65元的半年目标价和“买入”的投资评级。

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